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玖龙“业绩会”透露了哪些重要信息?

时间:2017-10-10 来源:智通财经网
摘  要:
近日,中泰国际发布港股重要纸业标的玖龙纸业(15.36, -0.04, -0.26%)(02689)中期业绩会实录,会上公司管理层指出公司今年全年的销量预计在1300万吨到1330万吨,7月至12月旺季期间,公司的销量大概在680万吨到710万吨左右。
关键词: 玖龙 
  近日,中泰国际发布港股重要纸业标的玖龙纸业(15.36, -0.04, -0.26%)(02689)中期业绩会实录,会上公司管理层指出公司今年全年的销量预计在1300万吨到1330万吨,7月至12月旺季期间,公司的销量大概在680万吨到710万吨左右。   以下为中泰国际整理的业绩会问答:   Q1 :玖龙在各地都有基地,那么不同基地之间的调货是怎么安排的?   区域间的调度是存在的。比如我们从沈阳基地调到天津基地,从重庆基地调到东莞基地,调度主要取决于各地市场需求的不同,同时调度产生的运费也会反应到产品的价格上,从而始终保持盈利。   Q2 :鉴于2017上半年的销量比较低,可否对下半年和整个2018年的销量提供一个指引?   2017年我们全年的销量预计在1300万吨到1330万吨。今年的7月- 12月(旺季),我们的销量大概在680 万吨到710万吨左右。考虑到春节的因素,明年的1月-6月销量大概在580 万吨到620万吨左右。   今年的1月- 6月实际销量是590万吨,比中期报告预计的少了30万吨,主要原因在于三月份碎纸的价格下滑,为了保持盈利,销量减少了一些,公司的存货也恢复到了正常水平,6月30号存货为65万吨,现在存货只有20多万吨,相当于大概10天的销量。成本能够顺利转嫁给下游主要受益于供需关系的改善。下半年到明年我们会根据市场的变化决定存货量。就市场本身来说,中国的淡旺季已经不再明显,同时因为贸易方式的转变,网购的流行,买卖双方在平台上进行交易,终端的市场没有过多的存量。   Q3 :国家废纸进口的额度会不会影响到公司的生产?   废纸的调配无论如何不会导致我们的停产。同时废纸的配额每年10月申报,12月一定会批准下来,不需要担心这方面。并不是没有配额分配给我们公司,只是暂时还没有批下来,本身我们2017年的进口配额还没有用完。预计2018年配额批准下来之前公司的生产不会被这个配额所影响。   Q4 :合肥等地要控制生产的供电,此类限制对公司的生产是否会产生影响?   玖龙在生产排放做到了超洁净排放,达到G20时候国家的标准。在天津,玖龙和政府合作,共同减少煤的使用,更多使用燃气来进行生产。河北邯郸邢台市发布政策,10月1号至11月15号,非燃气造纸厂限产50%,11月15号到12月31号,非燃气的造纸厂全部停产。其他北京周边的省市也有可能会效仿。   Q5 :就2017下半年-2018的展望来说,会不会购买竞争对手的业务,会不会考虑拓展收购废纸的服务?   就国内来说,玖龙应该不会进行收购,而是专注于发展自己各地的小型基地,向百万吨生产量的目标努力。就国外来说,收购与否取决于其能不能给玖龙提供更多的资源,同时也要有一个合适的价格。废纸收购的业务已经开展了。   Q6 :今年环保检查和OCC的原因导致纸张供给比较紧张,请问您觉得这个是长期的趋势还是只是暂时的调剂?   环保检查会形成一个常态化的现象。就废纸来讲,大方向是加大国内的收购量同时减少进口,废纸价格也会越来越高。而即使是国内收购废纸的价格也不会降低,因为供给还没有达到很高的水平。但是这并不会对玖龙造成太大的影响,废纸的质量的提高也有利于公司的发展   Q7 :未来玖龙对下游企业提价的空间还有多大,有哪些考虑?   提价取决于原料的价格,如果原料价格上涨,产品的价格也一定会上涨。价格取决于市场供需的变化。   Q8 :废纸涨价导致成本上涨,那么用纸浆作为原料大概的成本是怎么样的?   原料上来说,成本是一定增长的。纸浆造纸还没有达到安全环保的标准,同时木浆造纸需要大量的木材原料,现有木材是无法满足市场造纸需求的。废纸仍然是最环保的原材料,其短缺只是一个阶段性的,主要是因为一些进口的废纸无法达到国家管控的标准。再生资源仍然是最理想的主力原材料。   Q9 : 下游产业对于纸张的涨价是否可以接受?   就下游产业对涨价接受程度的问题,举个例子,一吨纸是上万平方米,其对下游厂家单个产品包装成本的影响非常小。同时包装是一个刚性需求,纸张是最理想的包装材料,其需求不可替代。纸张包装可回收,可降解,运输方便,欧美国家的发展已经证明了纸张在包装上面的优势。所以整体来说,涨价对下游企业的影响比较小,同时纸张包装的替代度较低,所以下游产业对涨价是可以接受的。2017年下半年的盈利具体的数值无法告知,但是整体来说会比之前更好。   Q10 :展望2018年的进口废纸配额,额度是否会有下降?   配额肯定会下降,幅度大概在20%。   Q11  : 越南有废纸的进口配额吗?可否加大越南的废纸进口?   越南是有进口的配额的,夹杂度标准是1.5,中国是3。 玖龙是一个集团公司,会发挥九大基地的优势,根据需求进行调度。
 
关键词:玖龙 
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